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　　今年以来，科技与资源引领的结构性行情持续演绎，给了主动权益基金大展拳脚的空间。面对行业分化和轮动加剧，调仓选股能力日益成为基金管理人获取超额收益的核心密钥。

　　Wind数据显示，截至5月15日，万得偏股混合型基金指数（885001.WI）作为反映全市场主动权益类基金平均投资水平的指标，近一年涨幅达44.11%。头部基金公司凭借前瞻投研与灵活布局，在结构性行情中彰显出更强的主动管理硬实力。如嘉实基金旗下多只基金跑赢万得偏股混合型基金指数，更有包括嘉实信息产业A、嘉实全球产业升级A、嘉实前沿创新等在内的10只基金，近一年收益率翻倍。

　　今年来，受海外流动性预期反复、地缘冲突等多重因素影响，作为离岸市场的港股整体震荡调整，A股结构性机会持续凸显。在此市场背景下，可布局A+H两地市场的公募产品，凭借灵活的仓位调节能力，展现出更强的行情适配性。

　　一季报数据显示，嘉实基金旗下多只跨市场产品前瞻性完成仓位再平衡，大幅收缩港股配置比例，同步加仓A股核心赛道。截至5月15日近一年收益率达117.16%（同期业绩比较基准20.60%）的嘉实前沿创新，港股投资市值占基金资产净值比例从2025年一季度末的45.67%，降至2026年一季度末的0.50%。嘉实创新先锋A和嘉实科技创新截至2026年一季度末，港股持仓占比均不足2%，而去年同期均超45%。

　　拥有更广投资边界、港股通标的投资比例在0—95%灵活切换的沪港深基金，对行情的前瞻性把握和节奏切换能力或更强。嘉实前沿科技沪港深基金股票资产的比例不低于基金资产的80%，其中投资于港股通标的股票的比例占基金资产的0—95%。据定期报告统计，嘉实前沿科技沪港深港股持仓占比从2025年一季度末的超75%（75.38%），降至2026年一季度末的1.52%。在仓位腾挪的同时，该基金精准把握AI产业深化发展机遇，在A股市场重点布局存储赛道，同时向上延伸产业链，加仓设备、材料等技术突破明确的细分龙头。此番灵活的仓位和个股腾挪后，截至5月15日，嘉实前沿科技沪港深A近一年收益率达75.96%（同期业绩比较基准24.42%）。

　　谈及减仓港股的原因，嘉实大科技研究总监王贵重分析称，主要是由于港股互联网今年整体处于过渡态，即各家大厂拿着上一时代积累的数据、现金流资源为下个阶段AI原生竞争做投入，过程中可能需要时间、摩擦试错成本、投入冗余，因此在短期呈现的是投入前置、当期收入和利润错配。但他也强调，熬过这个阶段，具备一梯队模型能力、数据优势以及生态优势的公司，仍有机会后发先至，因此团队仍在持续动态评估并耐心等待买回机会。

　　公募基金整体持仓趋势显示，制造业已成为权益配置核心主线。济安金信统计数据显示，截至2026年一季度末，公募基金制造业持仓市值占比较去年四季度提升1.51个百分点至56.57%。这背后的持仓逻辑，主要在于AI算力需求爆发，推动国内制造业的全球比较优势持续凸显。

　　据基金 2026年 一季报统计，按行业分类看，嘉实基金旗下近一年收益翻倍的基金第一大重仓行业几乎均为制造业，持仓占基金资产净值比例多超80%，某种程度上而言，这是公募基金服务实体经济的积极体现，也是向新而行、为投资者把握制造业崛起的集中表征。

　　前瞻布局和长期主义的持仓理念，是相关产品持续兑现超额收益的重要支撑。多只绩优产品自成立以来持续坚守核心赛道、重仓龙头标的，力争穿越市场短期波动。以嘉实全球产业升级股票型发起式证券投资基金（ QDII ）为例，该基金锚定产业趋势，挖掘全球市场范围内，在产业升级变迁中具有核心竞争优势的公司，2023年2月成立伊始，便将具有竞争力的科技半导体头部公司纳入投资组合，且在短期波动中坚定持有。Wind根据基金定期报告统计，2026年一季末，嘉实全球产业升级前十大重仓股中，有2只半导体龙头股被连续12个季度重仓，持仓稳定性较高。截至5月15日，嘉实全球产业升级A近一年收益率达140.82%，大幅跑赢24.04%的同期业绩比较基准。而“站在光里”的嘉实信息产业A，主要重仓光模块、AI应用、AIDC等细分行业，近一年收益率达173.40%（同期业绩比较基准65.97%）。截至2026年一季度末，其前十大重仓股中有2只算力龙头股，被连续13个季度一直重仓。

　　立足当前市场，科技产业迭代加速、AI商业化持续落地，制造业高端化智能化升级趋势明确，市场结构性分化趋势或仍将延续。纵观嘉实基金旗下绩优产品的亮眼表现，本质是主动管理核心能力、前瞻性趋势研判与长期投资理念的三重赋能。一是依托系统化投研能力，精准把握A+H市场节奏，通过仓位动态调整规避外部市场扰动、聚焦高景气主线；二是坚守产业成长逻辑，摒弃短期交易博弈，长期深耕科技制造、AI算力、数字经济等核心赛道；三是通过持续跟踪产业迭代与技术突破，动态优化持仓结构，平衡投资灵活性与长期稳定性。

　　随着科技创新持续赋能实体经济，新兴产业成长空间进一步打开，具有主动管理和深度研究前瞻布局能力的基金公司，优势或将进一步彰显。

　　以上基金产品的收益率均截止到2026年5月15日，近一年收益率和基准涨跌幅均已经托管行复核。

　　嘉实信息产业股票发起式A不收取销售服务费，申购费率：金额＜100万元费率为1.50%，100万元≤金额＜200万元费率为1.00%，200万元≤金额＜500万元费率为0.60%，金额≥500万元则费用为每笔1000元，赎回费率：持有时间＜7天费率为1.50%，7天≤持有时间＜30天费率为0.75%，30天≤持有时间＜180天费率为0.50%，持有时间≥180天费率为0。嘉实信息产业股票发起式C销售服务费率为0.60%，不收取申购费，持有时间大于等于30天不收取赎回费，7天≤持有时间＜30天费率为0.50%，持有时间小于7天收取1.50%赎回费。嘉实信息产业股票发起式A/C管理费为1.20%，托管费为0.20%。

　　嘉实全球产业升级股票型发起式（QDII）A不收取销售服务费，申购费率：金额＜100万元费率为1.50%，100万元≤金额＜200万元费率为1.00%，200万元≤金额＜500万元费率为0.60%，金额≥500万元则费用为每笔1000元，赎回费率：持有时间＜7天费率为1.50%，7天≤持有时间＜30天费率为0.75%，30天≤持有时间＜180天费率为0.50%，持有时间≥180天费率为0。嘉实全球产业升级股票型发起式（QDII）C销售服务费率为0.60%，不收取申购费，持有时间大于等于30天不收取赎回费，7天≤持有时间＜30天费率为0.50%，持有时间小于7天收取1.50%赎回费。嘉实全球产业升级股票型发起式（QDII）A/C管理费为1.2%，托管费为0.2%。

　　嘉实前沿创新的费率为：申购费（前收费）：若申购金额为M，M＜100万元时，申购费率为1.50%；100万元≤M＜200万元时，申购费率为1.00%；200万元≤M＜500万元时，申购费率为0.60%；M≥500万元时，申购费用为1000元/笔。赎回费：若持有天数为N，N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.75%；30天≤N＜180天时，赎回费率为0.50%；N≥180天时，赎回费率为0.00%。运作费率：本基金管理费率每年为1.20%，托管费率每年为0.20%，不收取销售服务费。

　　嘉实前沿科技沪港深的费率分别为：A份额申购费（前收费）：若申购金额为M，M＜100万元时，申购费率为1.50%；100万元≤M＜200万元时，申购费率为1.00%；200万元≤M＜500万元时，申购费率为0.60%；M≥500万元时，申购费用为1000元/笔。赎回费：若持有天数为N，A类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.75%；30天≤N＜180天时，赎回费率为0.50%；N≥180天时，赎回费率为0.00%。C类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.50%；N≥30天时，赎回费率为0.00%。运作费率：本基金管理费率每年为1.20%，托管费率每年为0.20%，C类份额销售服务费率每年为0.60%。本基金A类份额不收取销售服务费，C类份额不收取申购费。

　　嘉实科技创新的费率为：申购费（前收费）：若申购金额为M，M＜100万元时，申购费率为1.50%；100万元≤M＜200万元时，申购费率为1.00%；200万元≤M＜500万元时，申购费率为0.60%；M≥500万元时，申购费用为1000元/笔。赎回费：若持有天数为N，N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.75%；30天≤N＜180天时，赎回费率为0.50%；N≥180天时，赎回费率为0.00%。运作费率：本基金管理费率每年为1.20%，托管费率每年为0.20%，不收取销售服务费。

　　嘉实创新先锋的费率分别为：A份额申购费（前收费）：若申购金额为M，M＜100万元时，申购费率为1.50%；100万元≤M＜200万元时，申购费率为1.00%；200万元≤M＜500万元时，申购费率为0.60%；M≥500万元时，申购费用为1000元/笔。赎回费：若持有天数为N，A类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.75%；30天≤N＜180天时，赎回费率为0.50%；N≥180天时，赎回费率为0.00%。C类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.50%；N≥30天时，赎回费率为0.00%。运作费率：本基金管理费率每年为1.20%，托管费率每年为0.20%，C类份额销售服务费率每年为0.40%。本基金A类份额不收取销售服务费，C类份额不收取申购费。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。上述产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

　　[火炬]限制量化变向T+0及融券卖出，改期权及期指一季度交割。破发行价的，亏损的，破净资产的，上市后分红达不到融资总额的原始股东不可减持。重组收购投资的企业必须三年内业绩增长15%以上。对各种违规违纪的处以3～5倍罚款并追责。有量化后股票业绩越亏越差的越炒。

　　重庆永川特大暴雨灾害救援一线日凌晨，重庆市永川区遭遇今年以来最强特大暴雨袭击，瞬时极端强降雨引发山洪、滑坡与泥石流灾害，多个街道、乡镇受灾严重。截至24日17时，永川已累计紧急避险转移423人，紧急转移安置1382人。5月24日，救援人员在重庆市永川区茶山竹海街道的受灾区域工作。

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