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　　政策暖风频吹、资金踊跃入场，自2024年9月24日开启的“924”行情启动至今迎来一周年。受益市场震荡回暖，养老FOF基金也发挥多元化资产配置优势，整体业绩表现大幅提升。

　　截至2025年9月19日，养老目标日期型FOF基金近一年平均收益率达30.72%。其中嘉实基金针对个人养老金设立的专属Y份额：嘉实养老2040混合（FOF）Y（017296）近一年回报40.47%，同期业绩基准25.97%，超越基准回报14.5%；嘉实养老2050混合（FOF）Y（017249）近一年回报率40.34%，相较同期业绩基准29.13%，超额回报逾11个百分点；嘉实养老2030混合（FOF）Y（017250）近一年回报也达26.21%，同期业绩基准为16.71%，也跑赢基准回报近10个百分点。

　　除了目标日期型FOF基金表现突出，嘉实旗下4只养老目标风险FOF也契合了稳健养老需求。嘉实安康稳健养老混合(FOF)Y（017319）、嘉实民安添岁稳健养老混合(FOF) Y（017327）、嘉实福康稳健养老混合(FOF) Y（017397）、嘉实悦康稳健养老混合(FOF) Y（017338）近一年回报率均超5%。

　　谈及养老FOF业绩表现亮眼的缘由，业界认为，除了受益权益市场走强，跟投资工具愈发完善也密切相关。近年来在政策大力推动下，越来越多的资产类别被纳入FOF投资范围。据嘉实养老2040混合（FOF）2025年基金中报统计，截至2025年6月30日，该基金所投资的基金品种除了传统的权益型和债券型基金，还包括30年国债ETF、黄金ETF、QDII等。这样的配置也在一定程度上印证了养老FOF投资的多资产配置优势。

　　针对FOF和养老投资的适配性，嘉实基金分析指出，首先，养老投资需要更好的风险匹配度，FOF的多重分散特性符合养老资金稳健增值的需求，通过设置不同风险等级的目标日期基金适配客户需求。其次，养老投资更需要专业的资产配置能力，通过对大类资产的研究，叠加专业的基金筛选和动态调整，适合缺乏投资经验的养老投资者进行养老投资。最后，养老投资具有长期投资属性，而FOF的配置理念与养老投资的长期性、目标日期特征高度契合，因此目前市场上养老目标基金多采用FOF形式，且均设置了一定期限的封闭期。

　　对于投资者如何参与个人养老金投资，嘉实基金建议投资者或许可采取“三步走”攻略。首先可充分利用制度优势，合理规划投资额度。将每年12000元的缴费上限充分利用，享受当期税前扣除和投资增值延税的双重优惠。前提是需要结合自身收入水平和其他养老保障情况，制定可持续的缴费计划，避免影响当期生活质量。在此基础上将个人养老金投资纳入整体财务规划，与基本养老保险、企业年金等形成多层次保障体系。其次，建议产品选择要匹配个人情况，包括年龄适配原则、风险承受能力评估和费率成本考量等。如年轻投资者或可选择权益比例较高的目标日期基金，临近退休者应偏向稳健型产品。最后是要坚持长期投资理念。建议投资者养成定期投资习惯，建立定期缴费的投资纪律，利用时间平滑市场波动。在市场下跌过程中，或可以适当提高定投的节奏，相反在市场上涨中，降低定投节奏。还要避免频繁操作，毕竟个人养老金的核心是长期增值，不宜因短期市场波动频繁调整。此外要注重持续学习提升，关注养老投资知识，理解产品特性，做理性的长期投资者。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。